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FXではどちらが大事? ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析

FXでは、「ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析のどっちが大事なのか?」なんていう話題がよく出てきます。

ファンダメンタルズ分析というのは、各国の金融政策だとか経済状況だとかをベースにして、理論的にどういうレートになるはずだと分析する方法。それに対してテクニカル分析は、過去のチャート形状などを分析することを通じて、将来のレートを予測していく方法。

一概にどちらが正しくて、どちらが間違っているというものではないですが、これについて僕の考え方をまとめてみます。

ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析、どっちが大事?

まず大前提ですが、レートは買う人が多ければ上がるし、売る人が多ければ下がっていきます。そして、この売り買いをする人たちを、ザックリと2つに色分けしてみます。1つが実需筋、もう1つが投機筋です。

実需筋というのは貿易の決済などで実際に「必要なので」為替取引をする人たち。そして、投機筋というのは「必要はないけれど、儲けるために」為替取引をする人たち。僕たちも一応、後者になりますね。

FX取引のうち8割は投機筋のものとも言われているようですが、この大部分を占める取引は反対決済で儲けるのが目的なので、最終的にはポジションは解消されるのが基本です。逆に、実需筋は為替取引をしても反対決済をする必要はありません。投機筋の取引は最終的にはフラットになるのに対して、実需筋の取引は積みあがっていきます。

この積みあがっていく取引が大きなトレンドを作っていると、僕は考えています。そして、ファンダメンタルズ分析によって理論的なレートが出せるのだとすれば、実需筋の取引によってジワジワそれに近づいていく、というイメージを持っています。

投機筋の取引はこの流れを軸にしながらも、儲けるために取引をしているわけです。結果的に、理論的なレートを先回りしようとした動きにつながったり、それを行き過ぎることもよくありますよね。

投機筋がレートを歪めてしまうので、ファンダメンタルズ分析だけで取引をすることは難しいです。しかし、多くの人がこれを先回りしようとするなど、意識をして取引をするわけで、彼らの取引行動の思惑を想像するためには、やっぱり無視するわけにはいかないわけです。

一方で、テクニカル分析とはどうでしょうか。これについては、一種のお作法のようなものだと考えています。つまり、市場に参加している人たちの共通認識、いわば常識というようなものです。

例えば、大きなトレンドが起こったあとに調整の局面がきて、「もうすぐ200日移動平均線に当たるぞ!」というようなときに、それを見ていない人はほとんどいないでしょう。また、レンジ相場が続いている状況のなかで、その上下の水平ラインを意識していない人はほとんどいないでしょう。

トレーダーたちの思惑がベクトルだとしたら、テクニカル分析というのはそのベクトルの下にあるフィールドのようなもの。誰もが意識しているテクニカル分析であるからこそ、そこが相場における重要なポイントになりえるんだと思います。

逆に言うと、多くの人が意識しているからこそフィールドになるわけであって、マニアックな少数の人間しか意識していないテクニカル分析というのは、あまり有効ではないでしょう。

「どういうフィールド上で、どういうベクトルが起こるのか」という2つの側面から相場のシナリオを考えて、それに沿った取引をしていくというのが私のスタイルです。なので、結論としては、ファンダメンタルズ分析もテクニカル分析も、両方とも大事だということになりますね。

FXの答えは、レートが上がるか下がるかという2つに1つ、とてもシンプルです。ですが、この答えにつながるまでの過程はとても複雑。「この分析が絶対正しい!」というのではなく、いろいろな側面から総合的に分析できるようになることで、答えに少しずつ近づいていけるようになるでしょう。(執筆者:貝田 凡太)

ファンダメンタル分析とテクニカル分析、どちらが良いのか?

FX取引をする上で何を材料に売買するのか。これは投資家全員が考えていることだと思います。

一般的に取引手法は、景気動向などを材料に分析をする「ファンダメンタル分析」とチャートをもとに分析をする「テクニカル分析」の2種類あります。実際にどちらの取引手法が勝ちやすいのか、どちらが読みやすいのか、意見が分かれるところだと思います。ではそれぞれの違いを見ながら考えてみましょう。

ファンダメンタル分析とは

ファンダメンタル分析とは、景気動向や各国の政策金利などを材料に相場を予想する取引手法です。最近では、アベノミクスによる円安やスイスの無限介入撤廃などで相場は大きく動いています。

ファンダメンタル分析の利点は、長期的に見ると相場がどちらに動くのかを予想しやすい点です。アベノミクスによって円安に動くであろうことは誰でも予想できたと思います。

また、雇用統計や政策金利発表、GDPなどの重要な経済指標によっても相場が大きく動く可能性があり、指標発表はあらかじめ日時がわかっているので準備しやすい点も挙げられます。

反対に、短期的なトレード、例えばデイトレなどには不向きです。特に指標が無い場合、1時間後、3時間後相場がどちらに動くかは材料が無いため判断できません。あくまでも、半年後、1年後などのある程度長期的なトレードをする方向けになります。

テクニカル分析とは

テクニカル分析とは、チャート分析とも呼ばれチャートをもとに相場を予想する取引手法です。

チャートは誰でも見たことがあると思いますが、移動平均線で下値を予想したり、三角持ち合いによるトレンドの予想、ストキャスティクスなどが有名な手段です。

テクニカル分析の利点は、景気動向などの漠然とした材料と違い、過去の実績などをもとに取引できる点です。より理系的な考え方ですが、テクニカル分析を極めると一時の感情に左右されずに取引をすることができます。

反対に、大震災などの予期せぬ局面では大きく損をする可能性が高いのも事実なのでチャートを完全に信用するのは危険です。どちらかというと、デイトレなどの短期トレードをする方向けの取引手法になります。

ファンダメンタル分析とテクニカル分析のどちらが勝ちやすいかという議論は常にされていますが、実際にはどちらの取引手法も取り入れることが一番勝ちやすいのでないかと思います。ある程度長期的なトレンドはファンダメンタルによって判断し、直近の短期的なトレンドはテクニカルで判断する、というのが有効だと思います。

また、景気動向といっても世界情勢を全て把握することは無理ですし、チャートにおいても必ず当たるとは限らないので、いろいろ試してみて自分がこれだ! という手法を見つけて取引をすることが一番です。ひとまずいろいろな組み合わせを試してみてはいかがでしょうか?(執筆者:山本 健吾)